$ST易购(SZ002024)$
小米集团接手阿里巴巴出售的苏宁易购股权存在一定可能性。从战略布局来看，小米一直致力于打造智能生态，投资涵盖智能手机产业链、智能硬件、互联网服务等多个领域 。苏宁易购作为传统家电零售巨头，拥有庞大的线下实体门店网络和线上销售平台，可作为小米拓展线下渠道、完善智能生态布局的重要补充.
从投资历史来看，2021年，小米曾作为产业投资人参与江苏新新零售创新基金二期，间接持有苏宁易购股权.从财务状况来看，小米2024年港股总市值达7542.75亿港元，有一定资金实力进行股权收购.从协同效应来看，小米强大的线上操作能力、庞大的米粉群体以及既有分发渠道，与苏宁易购的线下门店资源相结合，可实现线上线下融合发展，在供应链整合、市场拓展、用户服务等方面发挥协同效应.
不过，也存在一些不确定因素。一方面，苏宁易购近年业绩不佳，2014年至2024年期间，其扣非净利润长期为负，主营业务盈利能力不稳定，投资风险较大.另一方面，小米自身业务发展也需资金投入，如小米汽车业务等，这可能会限制其对苏宁易购股权的投资规模.
此前阿里巴巴已将持有的苏宁易购19.99%股份转让给了杭州灏月企业管理有限公司，从现实角度来看，如果再次出售，以下几类主体可能成为接盘方：
产业资本方
• 家电制造企业：如海尔、美的等，其与苏宁易购在家电销售领域合作紧密，接盘股权后，可加强产业链整合与协同，提升对销售渠道的掌控力，保障产品销售与市场份额，像美的集团此前就参与过类似的联合体接盘苏宁易购股份.
• 互联网科技企业：如腾讯、京东等，腾讯投资布局广泛，若接盘可拓展电商领域业务，与自身社交、支付等业务联动，挖掘数据价值与商业机会；京东作为电商巨头，接盘可整合苏宁易购资源，扩大市场覆盖与业务规模，增强行业竞争力。
金融投资机构
• 私募股权投资机构：如红杉资本、高瓴资本等专业投资机构，善于挖掘企业潜在价值，通过改善经营管理、优化业务结构等方式提升企业价值，未来再以合适时机退出获取投资收益。
• 产业投资基金：如深国际鲲鹏资本等，其往往带有一定的产业引导目的，接盘后可推动苏宁易购与当地产业的融合发展，实现产业升级与经济结构调整.
国资背景企业或基金
• 地方国资企业：一些地方国资为了推动本地经济发展、产业升级和保障就业，有动力和实力接盘苏宁易购股权，利用其线下门店等资源，促进当地零售产业的发展，带动相关产业的协同发展 。
• 中央国资背景基金：这类基金从国家战略层面出发，接盘有助于保障国家零售产业的稳定发展，优化产业布局，提升产业集中度和竞争力，增强国有经济在关键领域的影响力和控制力。
战略合作伙伴
• 物流企业：如菜鸟网络等，接盘后可加强物流配送方面的协同，提升物流效率和服务质量，降低物流成本，打造更具竞争力的物流配送网络，更好地支持电商业务发展。
• 大数据及云计算企业：如阿里云等，可帮助苏宁易购提升数字化运营能力，优化数据管理和分析，为精准营销、供应链管理等提供支持，同时拓展自身业务应用场景和市场空间。